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Le Forex, terme signifiant Foreign Exchange,est le nom attribué au marché des changes. Sur ce marché, les devises regroupées par paires, s'échangent en temps réelles 24h/24, hors week-end.


Le marché du forex est mondial et interbancaire (marché de gré à gré): les intervenants traitent directement et librement entre eux. Ils passent par l'intermédiaire d'un courtier (ou Broker Forex).


Le Forex présente un atout essentiel: sa liquidité est importante. Il est donc aisé, rapide et peu coûteux d'y réaliser des transactions.



Le volume quotidien des échanges est en 2008, de 3 600 milliards de dollar US, soit :

* 1 400 milliards au comptant
* 2 200 milliards en à terme

Afin d'investir sur le marché du Forex, le trader qu'il soit institutionnel, professionnel, ou particulier exécute ses ordres à partir d'une plateforme de trading mise à disposition par son broker.


En effet, les progrés réalisés dans les nouvelles technologies et le développement du réseau Internet ont permis d'ouvrir le marché du Forex auprès de l'investisseur particulier, dans des conditions en temps réel.

HISTORIQUE



Le marché des changes existe sous sa forme actuelle, dite régime des changes flottants, depuis mars 1973 et l’abandon de la fixité des taux de change des diverses monnaies par rapport à l’étalon dollar issue des accords de Bretton Woods en 1944.



TRANSACTIONS AU COMPTANT (Spot)



Au comptant (on dit spot), les principales parités traitées étaient en 2004, selon la BRI :

* l'euro/dollar - 28 %
* le dollar/yen - 17 %
* le sterling/dollar (dit cable en anglais) - 14 %

Malgré le fort développement de l'euro, le dollar reste le pivot dominant, présent dans 89 % des transactions (contre 37% pour l'euro, 20% pour le yen et 17% pour la livre sterling, le tout sur un total de 200% puisque chaque transaction implique deux devises). Pour une devise non-européenne XXX, une transaction entre l'euro et cette devise se décomposera généralement en une transaction EUR/USD et une transaction USD/XXX.



CHANGE A TERME



Le change à terme se décompose en deux produits, tous deux interbancaires, le terme sec (on dit outright en anglais), plutôt peu traité, et les swaps de change. Contrairement aux autres marchés financiers, les marchés à terme organisés ne se sont jamais imposés sur le marché des changes et demeurent marginaux.

Options de change

Enfin, le marché des options de change est le plus divers et le plus inventif des marchés d'options. C'est lui qui est à l'origine de quasiment toutes les formes d'options dites exotiques ou de deuxième génération (options à barrière, options asiatiques, options sur options, etc.).



COUVERTURE DE POSITIONS (Hedging)



Le principe consiste à prendre des positions inverses de manière à annuler les risques.



PREVISIONS



Il s'agit d'anticiper les mouvements du marché grâce à une observation plus ou moins avancée de l'environnement financier, économique et politique. L'intérêt de l'anticipation des mouvements de change est la spéculation. Pour cela, de nombreuses sources d'informations sont à la disposition du trader forex (Reuters, TELERATE, Bloomberg L.P.) lui permettant d'accéder à toutes les cotations et informations financières utiles pour son trading. Il a également accès aux indicateurs économiques des principaux pays ainsi qu'aux informations financières mondiales. Il est en mesure de se forger une opinion sur l'évolution des cours ou taux et ainsi d'anticiper des mouvements futurs.



ARBITRAGE



Il consiste à essayer de tirer parti de décalages ponctuels de prix ou de cours sur le même support, la même devise sur 2 marchés différents. L'arbitragiste peut réaliser ces opérations sur un seul marché -par exemple le spot- ou sur plusieurs marchés -par exemple les swaps de change. De puissants outils informatiques (dits pricers) lui permettant de calculer différents prix ou l'intérêt d'une opération d'arbitrage. Cette stratégie requiert une réactivité et une gestion du stress en temps réel de la part du trader.